7月6日，友利控股發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告：今年上半年公司實現(xiàn)凈利潤6300萬元左右、每股收益0.15元。相比于中期的427.42萬元和0.0105元每股收益而言，同比增長1373.96%。
在此公告帶動下，化纖股漲幅居市場之前，其中友利控股和保定天鵝(4.90,0.04,0.82%)開盤即漲停。另外，華峰氨綸(8.97,0.22,2.51%)、澳洋科技(7.88,0.11,1.42%)上漲5%之上。
除去友利控股的業(yè)績大增之外，華峰氨綸、新鄉(xiāng)化纖(5.41,0.01,0.19%)和煙臺氨綸(21.43,0.05,0.23%)均在季報中預(yù)計中期同比將分別增長1900%-2400%、988%和350%-400%，另外，還有多家公司預(yù)告扭虧為盈。其中原因在于去年上半年特別是第一季度，化纖產(chǎn)品價格低迷，上市公司平均毛利率僅4.44%、虧損3.19億元。從二季度開始產(chǎn)品價格才逐步回升、效益向好，上半年多數(shù)企業(yè)虧損或微利，24家上市公司收入232億元、凈利潤僅5.01億元，分別同比下降23%和17%。
今年第一季度，部分化纖產(chǎn)品價格延續(xù)了去年下半年的升勢，上市公司收入172億元、同比增加了70%，毛利率達到10.38%、實現(xiàn)凈利潤4.71億元。其中粘膠、氨綸價格上漲明顯，相關(guān)上市公司收入分別增加90%和74%，粘膠凈利潤從去年同期的虧損1.23億元到盈利1.03億元、氨綸凈利潤也從去年同期的虧損1403萬元到盈利1.67億元。但是，受產(chǎn)能擴張和下游訂單減少的影響，粘膠短纖價格從4月、氨綸價格從5月中旬開始快速回落，庫存明顯增加。目前粘膠短纖18230元/噸、氨綸40D在51000元/噸，比今年最高價均跌去10%。而同期，相關(guān)原料價格并未有大幅下降。因此，粘膠行業(yè)毛利率在一季度環(huán)比下降的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降、氨綸毛利率則在一季度環(huán)比上升的基礎(chǔ)上有所下滑。
二季度多數(shù)粘膠企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，而三季度處于需求淡季，化纖產(chǎn)品價格回升不易，預(yù)計行業(yè)利潤空間將繼續(xù)縮小。因此，行業(yè)業(yè)績大幅增長沒有持續(xù)性。
目前，對行業(yè)有利的是：粘膠短纖價格已經(jīng)與棉價接近，棉企從成本角度使用粘膠短纖部分取代棉花的可能性增加；另外，浙江地區(qū)對省內(nèi)高耗能企業(yè)強制性地要求停產(chǎn)檢修，將減少氨綸供應(yīng)量、緩解市場供應(yīng)壓力。不利的是，產(chǎn)能過剩和下游訂單不足將較長時間影響化纖產(chǎn)品價格的回升。
維持行業(yè)整體“中性”的建議不變。短期機會在于中報行情和三季度后期需求旺季的到來帶來的價格反彈。 |
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